关于向社会公开征求《全国社会保障基金境内投资管理办法（征求意见稿）》意见的函

为完善全国社会保障基金制度体系、规范全国社会保障基金境内投资运营行为，根据《中华人民共和国社会保险法》《全国社会保障基金条例》等法律法规，我部联合人力资源社会保障部对《全国社会保障基金投资管理暂行办法》进行了修订，起草了《全国社会保障基金境内投资管理办法（征求意见稿）》。现向社会公开征求意见。任何单位和个人可以在2024年1月5日前，通过以下途径和方式提出意见：

1.通过中华人民共和国财政部网站（网址：http://www.mof.gov.cn）的“财政法规管理系统”提出意见。

2.将意见通过电子邮件形式反馈我部。

3.通过信函方式反馈我部，并在信封上注明“全国社?；鹁衬谕蹲使芾戆旆ㄕ髑笠饧弊盅ㄒ允盏叫藕掌谖迹?。

电子邮箱：gaoqingkun@mof.gov.cn

通讯地址：北京市西城区三里河南三巷3号

全国社会保障基金境内投资管理办法
（征求意见稿）

第一章 总则

第一条 为规范全国社会保障基金境内投资运营行为，根据《中华人民共和国社会保险法》《全国社会保障基金条例》等法律法规，制定本办法。

第二条 本办法所称全国社会保障基金（以下简称全国社?；穑┦侵溉缁岜Ｕ匣鹄硎禄幔ㄒ韵录虺粕绫；鸹幔└涸鸸芾碓擞墓疑缁岜Ｕ险铰源⒈富?。

第三条 全国社?；鸬耐蹲试擞?，应当坚持中国共产党的领导，坚持安全性、收益性和长期性原则，在保证安全的前提下，实现保值增值。

第四条 财政部、人力资源社会保障部负责拟订全国社?；鸸芾碓擞挠泄卣撸匀绫；鸬耐蹲试擞榭鼋屑喽健?br/>
国务院证券监督管理机构、国务院银行保险监督管理机构等金融监管机构按照各自的职权对全国社保基金投资管理人和托管人的经营活动进行监督。

第二章 管理和投资运营

第五条 社保基金会依照法律法规及本办法的规定，管理运营全国社?；穑凑胀蹲试擞沟闹澳芏ㄎ?，承?；鸢踩捅Ｖ翟鲋抵魈逶鹑?，在国务院批准的投资范围及其比例幅度内，自主进行投资决策，开展投资运营。

第六条 社?；鸹嵊Φ鄙笊?、稳健管理运营全国社?；穑蒲е贫ㄍ蹲试擞喙刂贫?，并报财政部和人力资源社会保障部备案。

第七条 社保基金会应当建立健全投资决策机制，优化投资决策流程，研究制定科学稳健的资产配置计划和投资策略，并组织实施。

基金管理运营的重大方针和战略、基金战略资产配置计划、年度资产配置计划等重大事项提交理事大会审定，并报财政部、人力资源社会保障部备案。

第八条 社?；鸹嵊Φ苯⒔∪缦展芾硖逑岛湍诓靠刂铺逑?，将风险管理贯穿于投资运营的全过程，风险管理和内部控制办法应当报财政部、人力资源社会保障部备案。

第九条 社?；鸹峥刹扇≈苯油蹲?、委托投资或者以国务院批准的其他方式开展投资运营。

第十条 社?；鸹嶂苯油蹲试擞绫；鸬?，应当强化研究论证、投资决策、投后管理和投资退出的全过程管理。建立健全项目投资操作流程，完善项目投资风险防控机制和绩效评价考核体系。

社?；鸹峥怪苯庸扇ㄍ蹲屎退侥脊扇ɑ鹜蹲剩岢职踩辽?、优中选优原则，审慎选择投资项目和股权基金管理人，科学论证投资价值，全面研判防范风险，严格执行投资决策委员会审议和内部控制等相关制度，确?；鸢踩捅Ｖ翟鲋?。

第十一条 社保基金会采取委托方式投资运营全国社?；鸬模Φ苯∪屯晟莆型蹲使芾砘坪桶旆?，建立有效的全国社保基金投资管理人（以下简称投资管理人）、全国社保基金托管人（以下简称托管人）选聘、监督评价、更换退任体系。

社保基金会应当健全和完善对委托资产组合风险有效识别、衡量、评估、监测和应对机制及相应的信息管理系统。

社?；鸹嵊Φ庇胪蹲使芾砣恕⑼泄苋饲┒┖贤?，约定双方权利义务，并报财政部、人力资源社会保障部和金融监管机构备案。

第十二条 投资管理人与托管人须在人事、财务和资产上相互独立，其高级管理人员不得在对方兼任任何职务。

第三章 投资范围和比例

第十三条 全国社?；鹂梢酝蹲视谝韵戮衬诓泛凸ぞ撸?br/>
（一）银行存款、同业存单；

（二）国债，政策性、开发性银行债券，地方政府债券，中国国家铁路集团有限公司发行的铁路债券、汇金债；

（三）信用等级在投资级以上的企业（公司）债、金融债、非金融企业债务融资工具，债券回购；

（四）股票（含中国存托凭证）；

（五）符合条件的直接股权投资（含中央企业及其子公司，以及地方具有核心竞争力的行业龙头企业包括优质民营企业）；

（六）经国务院或其授权机构批准的产业基金和在国务院证券监督管理机构备案的股权投资基金（含创业投资基金）；

（七）优先股（含上市公司优先股和符合投资范围的非上市公司优先股）；

（八）信用等级在投资级以上的资产证券化产品（含信贷资产支持证券、资产支持票据、证券交易所挂牌交易的资产支持证券）；

（九）公开募集证券投资基金（含货币市场基金、债券型证券投资基金、混合型证券投资基金、股票型证券投资基金、公开募集基础设施证券投资基金）；

（十）股指期货、国债期货、股指期权等套期保值工具；

（十一）养老金产品（含货币型养老金产品、固定收益型养老金产品、混合型养老金产品、股票型养老金产品）。
投资运营前款所列上述产品和工具时，社?；鸹峒捌渫蹲使芾砣擞Φ弊袷叵喙匦幸导喙芤蟆?br/>社?；鸹嶂苯油蹲试俗鞯娜绫；鸬耐蹲史段抻谝写婵?、同业存单，符合条件的直接股权投资、产业基金、股权投资基金（含创业投资基金）、优先股，经批准的股票指数投资、交易型开放式指数基金以及经国务院批准的其他产品或工具。

第十四条 境内和境外各类产品和工具投资比例，按成本计算，应当符合下列规定：

（一）银行存款，同业存单，国债，政策性、开发性银行债券，地方政府债券，政府债券回购，中国国家铁路集团有限公司发行的铁路债券、汇金债，不得低于40%；其中，银行存款的比例不得低于10%，在一家银行的存款不得高于全国社?；鹨写婵钭芏畹?5%；

（二）信用等级在投资级以上的企业（公司）债、金融债、非金融企业债务融资工具，货币市场基金、债券型证券投资基金、货币型养老金产品、固定收益型养老金产品、资产证券化产品，合计不得高于20%；其中，资产证券化产品不得高于10%；

债券正回购的资金余额在每个交易日均不得高于全国社?；鹱什恢档?0%；

（三）股票、股票型证券投资基金、混合型证券投资基金、股票型养老金产品、混合型养老金产品、公开募集基础设施证券投资基金、上市公司优先股、中国存托凭证，合计不得高于40％；

（四）直接股权投资、非上市公司优先股合计不得高于20%；产业基金和股权投资基金（含创业投资基金）不得高于10%；上市公司优先股和非上市公司优先股合计不得高于5%。

第十五条 按成本计算，单个投资管理人管理的全国社保基金资产投资于单一企业所发行的证券、单一证券投资基金，不得超过该企业所发行证券或该基金份额的10%，不得超过其管理的全国社保基金资产总值的10%；单个投资组合投资于单一企业所发行的证券、单一证券投资基金，不得超过该企业所发行证券或该基金份额的5%。

投资管理人管理的全国社?；鹱什蹲视谧约汗芾淼幕鹦刖绫；鸹崛峡?。

第十六条 委托单个投资管理人进行管理的资产，按成本计算不得超过年度全国社?；鹞凶什苤档?5%。

第十七条 社?；鸹嵊τ行Х婪都卸确缦?。按成本计算，全国社保基金投资单一股权项目不高于该投资标的总规模的30%，投资单一资产证券化产品、优先股不高于该投资标的总规模的20%。

第十八条 全国社?；鸩斡牍芍钙诨酢⒐诨?、股指期权交易只能以套期保值为目的，并按照中国金融期货交易所套期保值管理的有关规定执行。

第十九条 根据全国社保基金投资运营需要及金融市场变化，财政部、人力资源社会保障部商有关部门适时报请国务院对全国社?；鹜蹲史段Ш捅壤械髡?br/>
第四章 投资管理人

第二十条 本办法所称投资管理人是指受社?；鸹嵛?，根据投资管理合同受托运营和管理全国社?；鸬淖ㄒ祷?。投资管理人应当具有良好的资产管理业绩、财务状况和社会信誉，建立良好的内部治理结构，健全内部控制机制和风险管理制度。

第二十一条 投资管理人由社?；鸹崛范?。申请全国社?；鹜蹲使芾硪滴?，需向社保基金会提交申请书。社?；鸹岢闪ㄗ愎皇康亩懒⑷耸坎渭拥淖移郎笪被?，参照政府采购管理制度对具备条件的全国社保基金投资管理业务申请人进行评审。评审委员会经投票提出全国社保基金投资管理人建议名单，报社?；鸹崛范?。选聘办法由社保基金会制定。选聘办法及选聘结果报财政部、人力资源社会保障部和相关金融监管机构备案。

第二十二条 全国社?；鹜蹲使芾砣擞Φ本弑敢韵绿跫?br/>
（一）在中国境内注册，经金融监管机构批准设立，具有基金管理、资产管理等资格的独立法人；

（二）实收资本不少于1亿元人民币，净资产不少于5亿元人民币；

（三）具有5年以上在中国境内从事证券投资管理业务的经验，且管理审慎，经营规范，信誉较高；

（四）具有完善的法人治理结构、风险管理制度和内部控制机制，最近3年没有重大的违法违规行为，未受到金融监管机构的重大处罚。

第二十三条 投资管理人履行下列职责：

（一）秉持审慎原则，诚实信用、勤勉尽责地对委托资产进行投资运营及管理；

（二）按照规定提取全国社保基金投资管理风险准备金；

（三）向社保基金会报告有关情况；

（四）接受社?；鸹岬募喽郊觳?；

（五）根据法律、行政法规规定及投资管理合同约定，接受托管人的监督；

（六）按照投资管理合同有关约定，保存与委托资产有关的档案资料15年以上；

（七）法律、行政法规、部门规章规定及投资管理合同约定的其他职责。

第二十四条 有下列情形之一的，投资管理人应当及时向社保基金会报告：

（一）全国社?；鹱什谐〖壑荡蠓炔ǘ?br/>
（二）投资管理人减资、合并、分立、解散、依法被撤销、决定申请破产或被申请破产、被决定接管；

（三）投资管理人涉及重大诉讼或者仲裁；

（四）投资管理人的董事、监事、总经理或其他高级管理人员发生重大变动；

（五）投资管理人发生了重大经营风险；

（六）有可能使全国社?；鹞凶什墓芾砑凹壑凳艿街卮笥跋斓钠渌孪?；

（七）投资管理合同约定的其他报告事项。

第二十五条 有下列情形之一的，投资管理人应当退任：

（一）解散、依法被撤销、破产或者由接管人接管其资产；

（二）社?；鸹嵊谐浞掷碛扇衔煌蹲使芾砣朔先绫；鹄妫?br/>
（三）托管人有充分理由认为更换投资管理人符合全国社?；鹄娌⒄鞯蒙绫；鸹嵬?；

（四）财政部、人力资源社会保障部或金融监管机构有充分理由认为投资管理人不能继续履行委托资产管理职责；

（五）违反本办法或投资管理合同约定的其他情形。

第二十六条 当投资管理人更换或退任时，社?；鸹嵊Φ本】炱溉涡碌耐蹲使芾砣耍⒈ú普?、人力资源社会保障部和金融监管机构备案；新任投资管理人确定并履行职责后，原任投资管理人退任。

第二十七条 投资管理人不得从事下列活动：

（一）将全国社保基金资产混同于其他资产投资；

（二）泄露因职务便利获取的全国社?；鹞垂男畔?，利用该信息从事或者明示、暗示他人从事相关交易活动；

（三）不公平地对待全国社?；鹫嘶У淖什?；

（四）挪用、侵占全国社?；鸬奈凶什?；

（五）从事可能使全国社?；鹞凶什械Ｎ尴拊鹑蔚耐蹲剩?br/>
（六）法律、行政法规、部门规章规定和投资管理合同约定不得从事的其他活动。

第五章 托管人

第二十八条 本办法所称托管人是指受社保基金会委托，根据合同安全保管全国社?；鹱什纳桃狄屑捌渌ㄒ祷?。托管人应当具有良好的基金托管业绩和社会信誉，建立良好的内部治理结构，健全内部控制机制和风险管理制度。

第二十九条 托管人由社?；鸹崛范?。社?；鸹嶂贫ㄑ∑赴旆ǎ凑展?、公平、公正的原则，评审和选聘托管人。选聘办法及选聘结果报财政部、人力资源社会保障部和相关金融监管机构备案。

第三十条 托管人应当具备以下条件：

（一）具备专业托管能力，配备足够的熟悉托管业务的专职人员；

（二）实收资本不少于80亿元；

（三）具有完善的法人治理结构、风险管理制度和内部控制机制，最近3年没有重大的违法违规行为，未受到相关监管部门的重大处罚；

（四）具备安全、高效的清算、交割能力；

（五）具有良好的信息技术服务和支持能力。

第三十一条 托管人履行下列职责：

（一）按照诚实信用、勤勉尽责的原则履行托管人义务，安全托管资产；

（二）执行社?；鸹岬闹噶?；

（三）执行投资管理人的投资指令，并负责办理全国社?；鹈碌淖式鸾崴悖?br/>
（四）按照有关法律、行政法规的规定，托管合同约定和社?；鸹岬南喙匾螅酝蹲使芾砣私屑喽?；

（五）按照相关规定，监督投资管理人定期、足额提取全国社保基金投资管理风险准备金并按规定管理、使用与投资；

（六）按托管合同约定完整保存与托管资产有关的会计凭证、账簿、报表和其他业务档案资料15年以上；

（七）法律、行政法规、部门规章规定及托管合同约定的其他职责。

第三十二条 有下列情形之一的，托管人应当退任：

（一）解散、依法被撤销、破产或者由接管人接管其资产；

（二）社?；鸹嵊谐浞掷碛扇衔泄苋擞Φ蓖巳?；

（三）财政部、人力资源社会保障部或金融监管机构有充分理由认为托管人不能继续履行全国社?；鹜泄苤霸穑?br/>
（四）违反本办法或托管合同约定的其他情形。

第三十三条 当托管人更换或退任时，社?；鸹嵊Φ本】炱溉涡碌耐泄苋?，并报财政部、人力资源社会保障部和金融监管机构备案；新任托管人确定并履行职责后，原任托管人退任。

第三十四条 托管人不得从事下列活动：

（一）将全国社保基金资产混同于其他资产管理；

（二）泄露因职务便利获取的全国社保基金未公开的信息，利用该信息从事或者明示、暗示他人从事相关交易活动；

（三）不公平地对待全国社保基金账户的资产；

（四）挪用、侵占全国社保基金的托管资产；

（五）法律、行政法规、部门规章和托管合同规定不得从事的其他活动。

第六章 投资收益分配和费用

第三十五条 全国社保基金净收益全额纳入全国社?；?，按国家有关规定分配使用和投资。

第三十六条 社保基金会根据投资产品类型及其风险收益特征合理设置委托资产管理费、托管费的结构和水平。同时，参照市场通行标准，可以在投资管理合同中约定对投资管理人的业绩奖励措施，具体方案由财政部、人力资源社会保障部批准。

第三十七条 全国社?；鹞凶什墓芾矸延苫」芾矸押透《芾矸炎槌伞Ｉ绫；鸹嵊Ω菸凶什婺Ｉ柚媒滋菔降幕」芾矸崖?，并根据投资业绩实施浮动管理费率，奖优罚劣。单个投资管理合同中，股票类产品管理费的年费不高于委托资产净值的0.8%，其中基础管理费率不高于0.5%；债券类产品管理费的年费不高于委托资产净值的0.3%；货币现金类产品管理费的年费不高于委托资产净值的0.1%。

投资股权投资基金的管理费年费不高于投资金额的1.5%。

第三十八条 托管人提取的托管费年费不高于全国社保基金托管给该托管人资产净值的0.05%。

第三十九条 投资管理人按照当年收取管理费的20％提取全国社?；鹜蹲使芾矸缦兆急附穑ㄏ钣糜诿植刮型蹲士魉?。投资管理风险准备金余额达到全国社?；鹞凶什恢档?0%时可以不再提取。

第七章 账户和财务管理

第四十条 社?；鸹嵊Φ奔忧慷匀绫；鹨姓嘶У墓芾?，审慎合理配置银行存款，建立完善相关内部管理制度，健全动态风险防范和控制机制。

第四十一条 投资管理人受托管理的全国社?；鹱什芾硪滴裼Φ庇敫霉芾砣说钠渌滴裨诓莆?、账户上分开，不得混合操作和核算。

第四十二条 托管人应当为全国社?；鹂瓒懒⒌闹と嘶Ш妥式鹫嘶?。

第四十三条 全国社?；鹩肷绫；鸹岬ノ徊莆穹直鸾ㄕ耍直鸷怂?。

第四十四条 投资管理人和托管人应当认真进行日?；峒坪怂?，严格按照有关规定编制会计报表，定期就全国社?；鹞泻屯泄茏什幕峒坪怂恪⒐乐岛突峒票ū淼冉泻硕?。

第八章 报告制度

第四十五条 社保基金会、投资管理人、托管人以及其他参与全国社保基金投资运营的机构，应当按照相关规定报告全国社?；鹜蹲试擞那榭觯Ｖけǜ婺谌菝挥行榧偌窃?、误导性陈述或者重大遗漏，并对所报告内容的真实性、完整性负责。

第四十六条 社?；鸹岬男畔⑴逗捅ǜ嬗Φ狈弦韵乱螅?br/>
（一）每年一次向社会公布全国社保基金资产和收益等财务状况，并接受社会监督；

（二）每季度一次向财政部、人力资源社会保障部提交全国社?；鸩莆窕峒票ǜ?、投资管理报告；

（三）每月一次向财政部、人力资源社会保障部提交全国社保基金投资运营月度快报；

（四）单个全国社保基金投资管理合同到期后，向财政部、人力资源社会保障部提交经会计师事务所审计的报告，对全国社?；鹞凶什耐蹲是榭鲎鞒鏊得?；

（五）全国社保基金发生重大事件，立即报告财政部、人力资源社会保障部，并编制临时报告书，经核准后予以公告。
第四十七条 投资管理人应当按投资管理合同和社?；鸹岬囊蠖ㄆ诤筒欢ㄆ谙蛏绫；鸹崽峁┤绫；鹞凶什蹲试擞ǜ?。

第四十八条 托管人应当按托管合同和社?；鸹嵋蠖ㄆ诤筒欢ㄆ谙蛏绫；鸹崽峁┤绫；鹜泄茏什ǜ?，并对第四十七条投资管理人编制的报告的有关内容复核。

第九章 法律责任

第四十九条 投资管理人和托管人违反本办法第十二条独立性规定的，责令其限期改正，并处以10万元以上100万元以下的?？?。

第五十条 投资管理人违反本办法第十三条规定，超出范围进行投资的，责令其限期改正，并处以10万元以上100万元以下的?？睢?br/>
第五十一条 投资管理人违反本办法第十五条规定，责令其限期改正，并处以10万元以上100万元以下的?？睢?br/>
第五十二条 投资管理人违反本办法第二十四条规定，不及时或者未向社?；鸹岜ǜ娓锰跛星樾沃坏?，责令其限期改正，并处以10万元以上100万元以下的?？睢?

第五十三条 投资管理人或者托管人违反本办法第二十七条和第三十四条规定的，责令其限期改正，没收违法所得，并处违法所得1倍以上5倍以下的?？?；没有违法所得或者违法所得不足100万元的，处以10万元以上100万元以下的?？睢?br/>
第五十四条 投资管理人违反本办法第四十七条规定，托管人违反本办法第四十八条规定，责令其限期改正，并处以10万元以上100万元以下的?？?。

第五十五条 投资管理人或者托管人营私舞弊，违规操作，不履行其委托资产管理或托管职责的，或者严重失职，造成全国社保基金重大损失的，除依法处以相应金额的罚款外，还应当按照本办法规定及合同约定予以更换或退任。

第五十六条 本办法第四十九条至第五十五条规定的处罚，由国务院证券监督管理机构、国务院银行业监督管理机构按照各自职权做出处罚决定；对违反本办法的同一行为不得给予两次以上的处罚。

第五十七条 社?；鸹嵛シ幢景旆ü娑ǖ模刹普?、人力资源社会保障部责令改正。对违法违规行为按照国家有关法律法规进行处罚。

第十章 附则

第五十八条 本办法自X年X月X日起施行,《全国社会保障基金投资管理暂行办法》同时废止。